今天的操作：
期货继续持有碳酸锂、铁矿、焦煤、燃油。
股票持有华润置地、阿里巴巴、长城汽车、美团、小米、美的集团、海尔智家、山西汾酒、紫金矿业、滨江集团、拓普集团、宝武镁业。
简单说一下我对宝武镁业的建仓逻辑，同时分析一下镁这个金属的未来发展情况。
这几年受新能源汽车、储能等飙涨需求的影响，有色金属铜和铝涨幅很大。沪铜从2022年的低点53110上涨到目前的86030，涨幅达到62%。沪铝从2022年的低点17000已经上涨到了目前的21670，涨幅27%。
镁，是地壳中储量最丰富的轻金属元素之一，它被称为“21世纪的绿色金属”，也是目前可用的最轻的结构金属。在铜和铝的价格屡创新高、涨势如虹的背景下，镁的价格虽然在2021年有过一波疯狂的脉冲行情，但近两年的涨幅却远远“跑输”了铜铝。
这是为什么？是镁的潜力不足吗？恰恰相反。
今天我们就来聊聊，镁的真正潜力，以及宝武镁业的深远布局。
1. 镁：禀赋优异，但“野蛮生长”
要理解镁，我们先要看清它的“底牌”。
首先，资源分布：中国“一手好牌”。 全球的镁资源（主要来自菱镁矿、白云石和盐湖）极其丰富。但从生产角度看，中国是绝对的霸主，常年供应全球超过80%的原镁。产能高度集中在陕西（如府谷）和山西等地区。
其次，核心作用：轻量化的“终极材料”。 镁的价值主要体贴在“轻”。
密度低： 镁合金的密度仅为钢的1/4，铝的2/3。
性能好： 它的比强度和比刚度高，减震性好，易于回收。
这使得它在两大领域无可替代：
传统应用： 作为添加剂，用于铝合金生产（最主要）和钢铁脱硫。
核心应用： 作为结构件，用于汽车轻量化（如仪表盘、座椅支架、方向盘）、3C电子产品外壳等。
最后，生产痛点：高能耗的“皮江法”。 中国镁产量虽大，但长期依赖一种叫“皮江法”（Pidgeon process）的硅热法工艺。这是一种高能耗、高污染的生产方式，其成本与煤炭和电力价格高度绑定。
2. 解读：为什么镁价“跑输”了铜铝？
很多人只看到铜铝在涨，镁价却相对平淡，便认为镁的需求不行。这其实是只看到了表象。
镁价的“滞涨”，恰恰是2021年那波“超级脉冲”行情的“后遗症”。
在2021年，受国内“能耗双控”政策的严格限制，陕西府谷等主产区大量高能耗的镁厂被限产停产，导致市场供给瞬间清空。镁价在短短两个月内从2万/吨飙升至最高7万/吨。
这场“价格风暴”带来了两个致命后果：
严重的“需求破坏”： 价格的剧烈波动，是工业品应用的大忌。尤其是汽车厂商，他们最需要的是稳定、可预期的成本。2021年的天价，直接吓退了本想扩大镁合金应用的下游企业，他们宁可使用更贵但价格稳定的铝，甚至重新设计产品以规避镁。
供给的快速恢复： 皮江法虽然高耗能，但其产线启停相对灵活（不像铜矿开采周期长达数年）。当价格飙涨时，利润驱使大量关停的产能迅速复产，供给很快又淹没了市场。
因此，近两年铜铝因为全球通胀、绿色能源（光伏、风电、新能源车）带来的确定性需求而稳步上涨；而镁，则是在消化2021年的“行业创伤”，市场在剧烈波动后，需要时间来重建供需平衡和下游信心。
目前镁的价格长期在1.8万-2.2万元/吨的区间内窄幅波动。这个价格区间基本接近（甚至跌破）许多企业的生产成本线（主要受煤炭、硅铁等原料价格影响）。
3. 宝武入局：从“混乱”走向“有序”
正是在行业最混乱、下游信心最脆弱的时候，“国家队”出手了。
2022年，中国宝武集团（中国最大的钢铁集团）正式入主A股的镁业龙头——云海金属，并在此基础上组建了宝武镁业。
宝武的入局，不是简单的财务投资，而是一场自上而下的产业重塑。其战略布局，直指镁行业的所有痛点：
第一，纵向一体化，掌控成本。 宝武镁业的核心战略是打通全产业链。从上游的白云石矿山资源，到中游的原镁冶炼，再到下游的镁合金深加工（特别是汽车压铸件），实现完全的垂直整合，牢牢控制成本和品质。
第二，发挥“钢镁协同”，降维打击。 这是宝武最独特的优势。宝武希望利用其庞大的钢铁业务，与镁业产生协同：
成本端： 利用钢铁冶炼的副产品（如焦炉煤气）和工业废渣，作为镁冶炼的原料和燃料，彻底变革高耗能的“皮江法”，实现绿色化和低成本化。
市场端： 推动“钢镁”混合材料在汽车车身上的应用，利用宝武在汽车板市场的绝对优势，将镁合金“带入”主流车企的供应链。
第三，重兵布局下游，锁定需求。 宝武深知，镁的未来不在于卖资源（镁锭），而在于卖材料（高附加值的镁合金部件）。
因此，宝武镁业正在安徽巢湖、江苏南京等地豪掷巨资，建设超大型的汽车轻量化部件生产基地。他们不再是“等客户上门”，而是主动为车企提供“镁合金轻量化解决方案”，直接切入价值链最核心的部分。
4. 镁的未来：从“轻”出发，奔向“氢”
宝武镁业的布局，为我们描绘了镁金属未来的两大确定性方向。
方向一：轻量化革命（汽车 + 机器人）
这是镁金属在未来5-10年最确定的爆发点，它由“汽车”和“机器人”两个轮子共同驱动。
首先，汽车轻量化（基本盘）。 新能源车的“里程焦虑”本质上是“重量焦虑”。车重每降低100公斤，续航里程就能提升约10%-15%。镁合金作为最轻的结构金属，是解决这个问题的“终极答案”。
过去，阻碍镁合金大规模应用的，正是“价格波动”和“供给规模”。而宝武的入局，恰恰就是为了解决这两个问题。由“国家队”出面，整合行业、稳定价格、扩大高端产能，目的就是为了让下游的汽车厂商“敢用、能用、放心用”。
其次，机器人（新爆点）。 如果说汽车是“确定性”，那么机器人，就是镁合金最具想象力的“新增量”。
为什么？因为机器人（尤其是移动机器人和人形机器人）对减重的需求，比汽车更为刚性：
能源效率： 无论是物流AGV、无人机还是特斯拉Optimus这样的人形机器人，它们都依靠电池供电。“体重”是最大的敌人，更轻的结构件（即“骨骼”）意味着更低的能耗和更长的续航。
运动性能： 对于工业机械臂和人形机器人，轻量化意味着更小的运动惯性。这能带来更快的启停速度、更高的运动精度和更强的负载能力。
再加上镁合金优异的减震性（可吸收电机的高频振动）和电磁屏蔽性（可保护内部精密传感器），它简直是为机器人量身打造的材料。
方向二：镁基储氢（远期想象力）
这是镁金属更遥远的“星辰大海”。
氢能是未来的终极清洁能源，但“储运”是世界性难题。而镁基固态储氢，被认为是目前最有前景的技术路线之一。它具有储氢密度高、安全性好、成本低的巨大优势。
目前，宝武镁业已经在这条技术路线上深度布局。如果未来技术取得突破，镁将不再仅仅是一种“结构材料”，而是转变为一种“能源材料”，其价值将不可同日而语。
总而言之，镁价近期的“跑输”铜铝，只是一个短期“插曲”，是行业在“野蛮生长”后消化阵痛的必然过程。
真正的“主旋律”是：宝武（国家队）正以一种全新的方式，重塑这个行业。它在“供给侧”稳定价格、推动绿色生产，在“需求侧”深度绑定汽车和机器人这两大黄金赛道。
当市场还在纠结于镁锭的短期报价时，一个由“钢铁航母”护航的“轻金属新巨头”已经起航。镁的潜力，才刚刚开始被挖掘。