最近一段时间，A股尤其是科创板的表现，确实让很多投资者感到压抑。同样是科技股调整，纳斯达克和标普500往往是在高位震荡后重新走强，而A股的科创指数却在年线附近反复试探，市场情绪越来越谨慎，很多人担心一旦有效跌破年线，后面还会有更深一轮杀跌。 如果只看表面，会觉得这只是中美市场风险偏好的差异；但如果再
发布于 2026-09-09
最近市场重新开始交易美国加息预期，但这并不等于美国已经重新具备了一轮强力加息的政策条件。更准确地说，这反映的是在通胀黏性、财政赤字、美债供给、黄金重估和AI资本开支高企的背景下，市场对美国政策约束的再定价。 沃什刚上任时，市场普遍把他定义为“鹰派”，但当时不少观点认为，即便他是鹰派，也未必会真的加息
发布于 2026-09-08
最近一段时间，汽车股持续走弱，已经成为A股和港股中最受关注的板块之一。很多人的第一反应是：是不是居民消费不行了，连汽车都卖不动了？这个判断只说对了一小部分。更准确地说，当前汽车股下跌，并不是单纯因为“没人买车”，而是因为资本市场发现，汽车行业虽然还在卖车、还在增长，但利润、现金流和估值支撑，正在同时
发布于 2026-09-02
最近农产品板块又开始热了起来。盘面一动，市场上最容易刷屏的说法就两句：一是“农产品要来一轮大牛市了”，二是“今年厄尔尼诺是150年一遇”。 这两句话都不是完全没有依据，但如果直接照单全收，判断就很容易跑偏。更准确的说法是：这一轮农产品期货，确实正在从单纯的天气题材交易，逐步向供需重估交易靠近；但它能
发布于 2026-09-01
核心观点 本轮政策并非简单“救楼市”或“给房企放水”。它正在把房地产金融的支持逻辑，从对企业主体信用、土地增值和预售回款的依赖，转向对项目交付、现金流、资产质量与运营能力的判断。 这不是一次简单的“救楼市”，而是一场围绕预售制、项目融资、购房按揭、城市更新与资本市场的地产金融制度重构。政策确实显著放
发布于 2026-08-29
8月19日，A股迎来了一场力度颇大的调整。 上证指数下跌2.40%，创业板指大跌逾6%，高弹性科技成长板块跌幅更深。盘面上，通信、电子、半导体、人工智能等此前强势方向集体承压，个股普跌，跌停家数快速增加，市场情绪从亢奋转向谨慎，甚至一度接近恐慌。 对于这次下跌，市场上最流行的解释是：美国加息预期升温
发布于 2026-08-20
过去一年，中国大模型行业的叙事发生了明显变化。 最早，市场讨论的是“谁的参数更大”“谁的榜单更高”“谁融资更多”；随后，DeepSeek用更强的推理能力和更具冲击力的成本结构，让行业重新认识到：大模型竞争并不只是算力和资本的竞赛，更是一场围绕技术效率、产品入口、企业服务、开发者生态与商业化能力的综合
发布于 2026-08-18
长鑫科技站上60元之后，市场讨论已经从“能不能买”，变成了一个更本质的问题：这个价格，到底是在买中国DRAM产业的未来，还是在为高度乐观的预期提前付费？ 如果只看每股股价，60元本身并没有多少意义。真正决定一家上市公司贵不贵的，是其背后对应的总市值、盈利能力、行业地位、技术水平、周期位置，以及未来成
发布于 2026-08-18
从估值、盈利、资本开支到信用风险，重新审视这一轮科技牛市 当“AI 泡沫”再度成为市场热词时，投资者真正需要回答的，并不是一个简单的“有”或“没有”。 一边，是 Michael Burry 对英伟达、半导体和部分 AI 产业链标的的看空押注；另一边，是 Ray Dalio 对高估值、市场集中度、杠杆
发布于 2026-08-17
近期，标普500指数持续刷新历史高点。对全球资本市场而言，这不仅是一则“美股上涨”的新闻，更反映出市场正在重新定价几个关键变量：人工智能带来的盈利增长、美国经济的韧性、通胀与利率的变化，以及全球风险偏好的回升。 许多投资者关心的是：美股创新高是否意味着全球牛市开启？A股和港股会不会跟随上涨？ 答案并
发布于 2026-08-16
