今天的操作：
期货继续持有碳酸锂、铁矿、焦煤、燃油。
碳酸锂继续看新能源电池、光伏板块的反转机会。
铁矿、焦煤看十五五规划前的基建利好。
燃油看美国和委内瑞拉争端的催动机会。
股票除华润置地、阿里巴巴、长城汽车、美团、小米、美的集团、海尔智家、山西汾酒、紫金矿业、滨江集团外，建仓拓普集团和宝武镁业。
下面说说原因：
就在今天（2025年11月6日），特斯拉股东大会将对马斯克一份全新的、价值可能高达1万亿美元的薪酬方案进行投票。
即使是马斯克提出，但1万亿美元也绝对是个让人惊掉下巴的数字：这绝不是一份“工资”或“奖金”，而是一份“军令状”。
但当然，这不是马斯克第一次提出如此夸张的对赌金额。
2018年的560亿美元对赌，赌赢了“电动车”的规模化（Model 3/Y）；而这份2025年的1万亿对赌，赌的就是特斯拉的下半场——“AI与人形机器人”的全面胜利。
这份协议将成为人形机器人产业化的“最强催化剂”，它把一个“未来选项”变成了一个“必须完成”的KPI。浪潮已至，而中国的供应链巨头们，正站在浪潮的最前沿。
01. 解读“军令状”：从560亿到1万亿，马斯克在赌什么？
要理解这份新方案的爆炸性，必须先回顾它的“前作”。
2018版（560亿美元）：
背景： Model 3“生产地狱”，特斯拉濒临破产。
目标： 10年内，市值做到6500亿美元，并完成苛刻的营收和利润目标。
本质： 一份“不成功便成仁”的对赌，逼马斯克赢下“电动车规模化”的战争。
结果： 他提前、超额完成了。这份“军令状”催生了全球电动车的黄金十年。
现在，马斯克“赌完”了上半场。电动车的故事已经进入“红海”，特斯拉需要一个十倍于当下的“第二增长曲线”。
于是，这份2025版的“1万亿对赌协议”来了。
02. “1万亿”的魔鬼细节：人形机器人被写入KPI
这份新方案的设计，完美印证了我们的预判。它不再大谈特谈“汽车销量”，而是将AI和机器人推到了C位。
马斯克想拿到这1万亿美元的期权，必须在未来十年同时完成包括以下几项在内的“魔鬼KPI”：
【总目标】市值： 增长至 8.5万亿美元。
【经营目标 ①】人形机器人： 累计交付 100万台 Optimus 机器人。
【经营目标 ②】自动驾驶： 实现 100万辆 Robotaxi 商业化运营。
【经营目标 ③】利润： 年化调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）提升至 4000亿美元。
划重点： “交付100万台Optimus”——这是人类商业史上第一次，将“人形机器人规模化”这个科幻目标，白纸黑字地写进了一家全球顶级公司CEO的薪酬考核中。
为了兑现这个承诺（拿到钱），马斯克必须在未来几年，将特斯拉最顶尖的AI算法、最强的工程制造能力、最雄厚的资本，不计成本地砸向Optimus的研发、降本和量产。
这不再是“PPT”，而是“必须完成”的强制催化剂。
03. 浪潮已至：中国供应链的“黄金机遇”
100万台Optimus是一个什么概念？它将凭空创造一个数千亿甚至万亿级别的新市场。
马斯克最擅长的是什么？是利用“第一性原理”和强大的“链主”地位，发动供应链进行极限降本。就像当年iPhone定义了智能手机，特斯拉的Optimus也将定义“量产型人形机器人”。
人形机器人是一个极度精密的“零部件集合体”，其核心价值链条清晰可见：
“大脑”（AI芯片/算法）
“肌肉”（执行器：丝杠/电机）
“关节”（减速器）
“骨骼”（轻量化结构件：镁/铝合金）
“感知”（传感器：力/视觉）
特斯拉的“发令枪”一旦打响，天量的订单将溢出。而放眼全球，只有中国拥有最完整、最高效、成本控制最强的“黄金供应链”。
对于A股投资者而言，寻找下一个“立讯精密”或“宁德时代”的窗口期，已经打开。
04. 核心受益标的梳理：“全能王”与“新材料”
当我们沿着这条“产业浪潮”的地图去寻找，有两个极具代表性的A股标的浮出水面，它们分别代表了两种不同的受益逻辑。
逻辑一：“贴身全能王”—— 拓普集团 (601689)
拓普是A股汽车零部件中极其稀缺的“平台型巨头”。
基本盘（汽车业务）： 它是特斯拉的“Tier 0.5”级供应商，从减震（NVH）、轻量化底盘到热管理、智能刹车（IBS）无所不包。它与特斯拉“贴身建厂”，深度绑定，确定性极高。
核心弹性（机器人业务）：
技术同源： 拓普的核心产品——智能刹车系统（IBS）和电控转向（EPS），其技术（精密电机、控制算法、丝杠）与人形机器人的“执行器”（Actuator）高度同源。
进度领先： 公司已明确表示，其研发的机器人“线性执行器”和“旋转执行器”已处于“送样”阶段。
逻辑闭环： 拓普是特斯拉最信任、配合度最高的“全能型”供应商。在Optimus需要快速迭代、降本、放量的初期，拓普是承接“执行器”这个核心零部件的最佳人选。
这是一个“基本盘极稳”+“增量弹性极大”的标的。它的下限是A股最优秀的汽车零部件公司，而其上限，则被马斯克的“100万台机器人”彻底打开。
逻辑二：“轻量化革命”—— 宝武镁业 (002182)
人形机器人和新能源车一样，对“重量”极其敏感。更轻的自重，意味着更低的能耗、更灵活的运动。
赛道刚需： “轻量化”是机器人和电动车的共同刚需。在所有金属结构材料中，镁合金是最轻的（密度仅为铝的2/3，钢的1/4）。
绝对龙头： 宝武镁业是全球镁合金的绝对龙头，拥有从“白云石矿 -> 原镁冶炼 -> 镁合金加工”的全产业链一体化优势。
“宝武”赋能： “宝武集团”的入主，带来的不仅是资本，更是强大的下游客户资源（宝钢是中国最大汽车板材商）和管理协同。
这些年镁的价格一直倍压制，在铜铝大幅上涨的同时，镁的价格并没有涨。核心原因是镁较为小众，在国内分布主要集中在山西。
核心弹性（渗透率）：
汽车应用： 镁合金在汽车上的渗透率正从“个位数公斤”向“几十公斤”迈进。
机器人应用： 人形机器人对“轻量化骨骼”、“精密外壳”的需求，为镁合金打开了一个全新的、爆发性的应用场景。
这是一个“长坡厚雪”的新材料渗透率标的。它赌的是一个“0到1”和“1到N”的材料替代革命。特斯拉的Optimus和新能源车的“续航焦虑”，是推动这场革命的双引擎。
马斯克的“1万亿对赌协议”，绝对是一个“根本性”的事件。
它像2010年的iPhone 4，以一种不容置疑的“KPI”形式，强行开启了一个万亿级的新赛道。
作为投资者，我们的任务不是质疑浪潮能否到来，而是要站在浪潮最汹涌的地方，找到那些最优秀的“冲浪者”。
(免责声明：本文内容仅代表芒晓格投研个人观点，基于公开资料分析，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。)