全天指数仍然比较平淡。
国家队有意压制指数。
除科创50上涨1.35%外，其余股指波动不大。
主要两方面的影响：
一是前几天提高了融资的保证金比例，从80%提高到了100%，虽然是常态性修复（前期下调主要是股市大跌时提振市场信心），但体现出监管层控制疯牛行情的态度与决心。如果继续快速上涨，不排除监管层继续出台其他措施的可能。
二是证监会召开2026年系统工作会议，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。
前期某些概念的炒作确实太猖狂了。概念股的飙涨，受益的是这些上市公司的股东和坐庄的投资机构，受害的是经济和广大散户以及市场信心。
监管层在目前牛市的第二阶段刚开始的时候，就重拳出击，是个非常好的事情。也体现出了吴主席的专业和胆识。
这波与科技伴生的牛市值得期待。
今天市场的热点重新回到存储。受益于国产存储双星近期的大动作。国产存储芯片龙头兆易创新成功登陆香港交易所主板，完成了“A+H”双资本平台的战略布局。长鑫科技向上交所科创板提交的IPO申请已获受理，拟募集资金高达295亿元。
存储也同步带动了光刻机、半导体板块的上涨。
概念炒作的AI应用板块继续下跌。
年底还有哪些市场板块值得关注？
我觉得有两个：
一个是DeepSeek的相关概念股。DeepSeek憋了这么久没有更新大版本，近期市场传出的消息越来越多，估计就是春节前后。
这次DeepSeek大版本的更新，我预计可能是DeepSeek大升级（多模态、AI应用、低价格）与国产推理芯片（预估是华为的AI芯片）的集中整合。中国的AI产业有可能能摆脱英伟达H200芯片的限制（近期中国政府也限制中国企业采购H200，如果没有华为等国产算力芯片研发成功的支撑，中国政府也不会这么硬气）。
这样会导致两个问题，国产的AI相关的股票会受益。
英伟达会受到非常大的影响。在算力芯片领域，英伟达不仅会面临中国华为等芯片厂的竞争，目前谷歌这些公司的算力芯片也是重要的竞争对手。
英伟达的股价是纳斯达克指数的支撑，目前纳斯达克指数也在颇为微妙的状态。
2026年，纳斯达克指数并不像国内A股走得这么强势，持续了3个月的整理三角形目前也还未形成突破。目前到春节，纳斯达克指数有可能面临方向的选择。
目前仍然在等待重要消息。
主要还要看AI领域能否有新的进展。
关于AI，元旦前后有两场比较有名气的讨论。
一个是马斯克的访谈，马斯克高度赞扬中国，认为中国在AI及能源领域的布局和发展跟他的梦想完全一致，中国在未来AI领域的竞争中一定会领先，因为AI的核心是代码+算力+电力。
另一个是中国几个AI技术专家的访谈，相对悲观，认为从目前来看，美国更加包容开放，富有创新精神，未来中国领先的概率最高也就20%。
怎么看待两方面的对话？
我认为马斯克说得大概率对。
国内的所谓的技术专家，最擅长的工作就是妄自菲薄，国外的月亮更圆更亮。
我认为，目前国内对于AI战略的重视程度是非常高的，可以说又是一项举国体制的战略。
在与美国的竞争上，中国不仅没有劣势，反而有优势。
在创新环境、试错机制、产业资本上，中国完全不输美国。
但是，中国有更重要的几点，一是举国体制，中央和地方政府会呵护AI龙头企业的发展（包括DeepSeek和算力芯片），帮助他们解决发展过程中靠企业难以解决的问题，这一点是美国的企业所得不到的；二是低廉的电力成本和充足的电力供应；三是中国广大的应用场景，保证公司能够将产品快速变现形成收入；四是人才优势，目前全球的AI产业的核心技术人才基本上都是中国人，这就说明中国人在AI这个领域具备天赋优势。
在AI之外，第二个就是地产板块。
昨天，央行出台了政策，主要两条，一是调低了再贷款、再贴现的定价，降了25bp；二是将商业房地产的按揭首付比例调低到了30%。
我预计，一季度大概率会进行降准降息。
但是，每次降准降息前，为了防控金融风险，保证银行有合理的净息差水平，提前降低银行的负债成本是很有必要的。通过调低再贷款、再贴现的定价，能够对银行的负债成本的降低起到一定的作用。所以说，降低再贷款、再贴现的定价是为了降息做准备。
调低商业房地产的按揭首付比例，也是国家支持房地产行业发展的关键手段。目前住宅的首付比例已经很低了，调低商业房产的按揭首付比例，有助于缓解地产公司积压在手中的商业地产的销售压力。
但更重要的是，这也代表了国家对房地产行业继续支持的态度。
我乐观的YY，地产的春天不远了。
但地产行业会继续过去的疯涨么？我认为不会。
地产行业，有可能就像空调行业一样，虽然行业整体不再扩张，但是行业的集中度开始提升，行业龙头的利润空间开始增长。
支撑点是啥？是老百姓对美好生活的向往，所以刚需住房向改善住房的转型，是支撑未来房地产行业发展的关键。
同美国相比，我们的人均住房面积差距没那么大了，但是住房的质量可是差距仍然非常大。