归档 - 芒晓格投研

2026-03-05

很长一段时间以来，我对人工智能（AI）的认知，都停留在一种“祛魅”的状态里。我曾坚定地认为，当下火热的大语言模型，本质上不过是一场建立在海量文本数据之上的“高级文字接龙游戏”。它的底层逻辑不外乎是：当你输入一段话，它通过极其庞大的算力，去计算概率库中下一个最有可能出现的字，填进去之后，再以此为基础

2026-03-05

上篇文章《从2万到5亿：散户乙的笨办法投资哲学》发布后，评论区非常热闹。在认真阅读了大家的留言后，我发现了一个很有代表性的疑问：很多朋友对“靠分红十年收回成本”的逻辑感到困惑，认为这必须建立在“股票除权后能不断填权（即股价涨回去）”的基础之上。如果股价十年不涨，分红除权不就等于把自己的钱左手倒右手

2026-03-05

导语：在中国的投资圈，段永平是一个绕不开的名字。他曾是缔造“小霸王”和“步步高”的商业奇才，也是发掘了OPPO、vivo幕后团队的“商业教父”；而在大洋彼岸，他更是被称为“中国巴菲特”的顶尖价值投资者。今天，我们将以《大道-段永平投资问答录》为主线，结合他在雪球网（ID：大道无形我有型）的持续分

2026-03-05

导语：近期，美伊冲突的紧张局势似乎按下了“暂停键”，伊朗方面的攻势出现暂缓迹象。许多市场观察家松了一口气，以为中东的火药桶暂时冷却。然而，透过现象看本质，这短暂的平静绝非和平的曙光，而更像是暴风雨来临前的死寂。今天，我们就来深度拆解这背后的地缘博弈逻辑，并硬核推演接下来全球大类资产（原油、航运、

2026-03-04

当全球目光聚焦中东火药桶时，一个更隐蔽的风险正在东亚发酵。韩国，这个曾经的"亚洲四小龙"之首，正在成为下一轮金融危机的最大隐患。一、美伊冲突暴露的"韩国困境"

2026-03-03

导语： 2026年的春天，中东的滚滚硝烟再次成为全球金融市场的噩梦。随着美伊紧张局势从口水战升级为实质性的军事博弈，全球投资者都在被迫回答一个问题：如果这块“硬骨头”真的开啃，谁会被崩碎牙口？一、伊朗：一块名副其实的“硬骨头” 在军事观察家眼中，伊朗绝非易与之辈。相比于此前的局部冲突，伊朗拥有庞

2026-03-03

比特币暴跌真相：为什么它不是"数字黄金"？Strategy会引爆死亡螺旋吗？量子计算威胁几何？导语：2026年初，比特币从历史高点12.6万美元暴跌至6万美元区间，跌幅超50%。"数字黄金"的叙事彻底破产，华尔街开始重新审视这个曾经的"避险资产"。一、比特币为什么暴跌？ 1. "数字黄金"叙事崩

2026-03-03

导语：本以为2025年的反弹是牛市的序章，没曾想2026年的开局给所有港股投资者浇了一盆冷水。恒生科技指数从去年10月的高点回撤已超20%，再度步入“技术性熊市”。看着每天绿油油的屏幕，大家都在问：恒生科技到底怎么了？现在是带血的筹码，还是抄底的良机？一、拆解“科技之光”：权重股在忙什么？要看

2026-03-01

导语：中东火药桶再次被点燃，市场条件反射般地看向黄金。但这一次，历史可能不会简单重复——黄金未必是最大赢家，原油才是那个被低估的"黑天鹅"。更重要的是，油价暴涨后，美元和黄金的走势将取决于一个关键变量：美联储的选择。一、市场的直觉：买黄金避险每当火箭弹飞向中东，投资者的第一反应总是：买黄金。这

2026-03-01

投资理念 #投资理念 #投资策略

导语：在A股这个充满喧嚣与浮躁的市场里，有这样一位投资者——他不追热点、不看K线、不猜涨跌，用一套被他自己称为"笨办法"的投资体系，在30年间将2万元变成了5亿元。他就是散户乙，一位用PB+ROE选股、靠分红复利实现财富自由的民间投资大师。一、他是谁？一个"沉入海底"的普通散户散户乙，东方财富股

菜单